2013年股市投资

说到中国股市,不得不谈的是中国的经济问题,现在的中国经济一次处在转型期,这其中需要制度性改革配套,包括居民收入要有合理的增长,就业制度、分 配体系制度的完善;需要完善消费者权益保护制度,加强食品安全、产品质量监督、社会信用与服务意识提升,提供更让老百姓放心的消费产品与服务;消除垄断、 地方保护主义,促进竞争,让老百姓获得更好的产品与服务;需要降低贫富差距,提高社会整体的边际消费倾向

我们也可以看到中国这几年已经建立起了几张保障网:比如城镇居民养老保险、职工基本医疗保险、城镇居民基本医疗保险和新型农村合作医疗保险等,未来保障支出会进入高速增长。一直以来,社保医疗支出是各国面临的难题,中国也不会例外。随着人口老化问题,医疗、养老支出都将快速增长。相比发达国家,我们积累下来的养老和医疗保障金储备都很薄弱。

所以经济调整痛苦可能还会持续一段时间,整体的上行还需要经历一段时间,当然最终会实现经济的逐步转型,并在经历调整之后迎来新一轮经济增长。目前 来看,经济对未来股市的影响,我们觉得:新一轮经济增长的动力很可能来自新能源革命,太阳能、电动汽车等未来或成中国经济增长新动力。中国的太阳能产业现 在也已经位于世界领先水平,而电动汽车正与世界同时起步,太阳能的发电成本近几年已出现了大幅度的下降;世界上大部分地区实现平价上网的速度也许比普遍预 期要快,所以未来的整体这些板块的个股,值得我们重点关注。

2013年基金投资

我们看到的基金分类品种很多,首先。今年以来,市场持续震荡,纯债无疑成为了“避险”产品中最抗压的种类。而在“股债双杀”的市场状况下,纯债基金 通常都是笑到最后的“正能量”。然而该类品种虽然具备抗风险功能,但其收益性难以满足投资者需要,因此发行数量渐少、发展愈加缓慢。在此情形下,信用纯债 应运而生。但目前市场上信用纯债数量较少,正在发行当中的工银信用纯债是该公司旗下第8只债券基金,产品性质有别于其他7只债基。这一品类的出现,有望在 突出信用债收益性的同时保持纯债产品的稳定性。这使得我们对于未来2013年的基金更有期待

其次。据了解,基金至少将80%的固定收益资产配置于信用债之上。与具有政府信用背书的利率债相比,信用债的票息或本金的兑付存在一定的不确定性, 风险相对更高,投资者多会要求发行人在收益率上给予信用利差补偿,因此其预期回报率一般高于利率债。从经济周期的角度来看,在衰退期(尤其是衰退后期)和 复苏期中,2013年的信用债的投资回报通常会超越利率债。

最后,也是许多投资朋友都认同的定投投资理念,因为它具有强迫投资的特性,克服人性追高杀低的缺点。但是,投资朋友在展开定投计划时,首先会面对的 问题就是,该选什么基金来进行定投?的确,不是所有基金都适合作为定期定投的标的,即使选对了投资方法,也要搭配对投资标的,才能发挥定投的最大效益。

我们认为在2013年中,选长期趋势向上的基金定投投资的第一个成功关键就是平均成本,在市场上涨基金净值较高时买得少,在市场下跌基金净值较低时 买得多,长期下来,可以有效平均成本;但是,投资不变是为了获得收益,因此,选择长期趋势向上的基金,才能享有定投平均成本的好处。判断基金长期趋势向上 的原则主要有三点:第一,检视基金所投资市场的成长前景;第二,检视所投资基金是否历经一个完整的景气循环,而仍然稳定成长;第三,检视所投基金相较于同 类型基金,是否长期表现优于平均水平。

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2013年黄金投资

展望2013年,我们认为宽松的货币政策将支撑金价逼近2000美元/盎司,不过疲软的实物金需求/供应平衡应为金价构成挑战。下行方面,认为跌破 1550美元不太可能,但如果真的出现这种状况,走低的金价料刺激实物需求,并增大矿业产出削减的可能性。这应帮助黄金在1450美元位置构成坚固支撑。 印度今年黄金需求令人特别失望,因疲软的卢比令本土金价升至历史高点。同时中国黄金需求同样在今年出现上升,不过近期有所放缓。不过众多机构都预计黄金明 年前景还是会非常闪亮,尽管QE3触发的黄金买盘第一波已经结束,但美联储开放式宽松承诺将为2013年前金价构成支撑。黄金同样也受到金融市场将关注点 从欧元区及其问题,转向美国政府债务问题和财政政策担忧的利好影响。

也许看多观点中最重要的因素在于美元疲软的可能,鉴于QE3及美国财政问题的部分影响,料美元疲软,而宏观经济因素中,诸如持续上行的商品价格,应 令黄金进一步上行。我们同时预估,坚挺的央行黄金买盘需求将继续,料今年增加450公吨储备,明年则增加425公吨储备,新兴市场央行将继续大量买入黄 金。央行将继续买入黄金,我们认为官方版块的需求将在今年维持坚挺,而明年因央行寻求资产多元化还将买入黄金。

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2013年楼市投资

针对沪上楼市来看,许多人都报以悲观的态度,我们采访了一些业内专家人士,他们给出了预测的佐证:1。有效需求越来越少。中国新生人口逐年减少,适 合买房的年轻人工资水平停滞不前甚至下降,政府的限购政策,这些都导致有效购房需求越来越少。2。货币政策逐步收紧。为了防止超发货币引发更加严重的通货 膨胀进而导致社会动荡,收紧货币政策是必然选择,而且丝毫没有放松的余地。许多地产商借债豪赌,资金链日渐脆弱。3。楼市供给不断增大,除了地产商新建的 大量地产,政府的保障房进一步加大供给,地产商降价压力巨大。

在我们上海热线财经看来:针对2013年房价预测,总体的价格必须降到一个合理的程度才能稳定下来。限购令作为一种临时性的举措,以后一旦退出,国 家肯定会有相关的配套措施出来,但房地产市场面临的供求关系不平衡的状况并没有得到解决。现在一调控起来,企业就控制买地、施工,整个市场供应就更少,到 了后面 2013年、2014年,到时候供应一少,价格肯定要上去,所以现在这种调控也有后遗症。

2013年债券投资

考虑到目前政策面属于真空期,资金面也较为平稳,债市从短期内将继续维持目前的平台整理格局。不过,经过半年时间整理后,债市前期快速上涨后所致的 获利筹码得到充分换手后,将有利于市场未来走强。预计,明年2013年市场资金面仍将保持充裕,在机构投资者完成战略布局后,今年底债市有望结束整 理,2013 年上半年债市的走势较为乐观。而属于品种之一的可转债行情来说,他的关键问题是股市何时能够走强,可转债市场适合进行价值投资的中长线投资者。建议重点关 注中行转债、重工转债和国投转债,未来涨幅有望跑赢可转债的整体涨幅。同时,跌破100元面值的偏债型品种下跌空间有限,机会远大于风险,可以进行中长线 投资,如中海转债。同时,未来券商的集合理财计划,甚至是银行的理财产品都有可能把中小企业私募债作为资产配置,使更多的投资者分享私募债带来的高收益。 而且,随着未来与中小企业私募债相关的CDO和CDs的出现,投资者可选择的余地将大大增加。

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