随着拟上市企业集中预披露材料的公布,IPO即将再启。在此背景下,5月投资主要关注两大主线:一是以券商为首的蓝筹,二是国资改革概念股。

近期证监会陆续公布企业预披露材料,并公布了修订的首发审核工作流程。根据历史发行新股的进程来看,初审会不会要求提交详细材料,预披露详细材料,说明将要进入发审会流程。也就是说,发审会即将召开。

布局券商板块

以券商为首的蓝筹板块可以作为5月布局的主线之一。

首先,IPO即将再启,在预披露名单中,券商股占一定比例,有望直接带动券商板块和相关参股券商的上市公司股价。从已经披露的名单可知,预披露的券商包括国泰君安、东方证券、东兴证券和华安证券四家。根据以往对新股过会消息的反应情况看,参股券商的上市公司对券商股发行的预期相当高,市场表现强于其他个股。

其次,政策预期利好支撑。5月支撑以券商为首的蓝筹股利好,一方面是5月召开的券商创新大会。历年的券商创新大会都会给A股市场带来新的政策刺激和预期,例如2012年发布11条券商政策红利,包括金融创新、放松管制、放宽QFII等政策,市场都给予积极反应。另外,随着“沪港通”政策细节的陆续披露、IPO开闸临近以及商业银行优先股发行的指导意见出台,均有望进一步催化蓝筹板块的市场表现。

最后,从4月已发布的一季报来看,券商业绩相对较好,存在估值修复的要求。投资者可特别关注一季报业绩超预期的太平洋和光大证券。

国资改革提速催生新机会

国资改革作为改革的重要主线,近期有提速迹象,5月仍可以作为投资主线。

一季度经济数据显示经济相对疲弱,新的经济政策刺激有推出的预期和必要,而政策的发力点依然将集中在改革经济体制方面。也就是说,新一轮国资改革方案将陆续出炉,随着国资改革的推进,国企上市公司的并购重组带来的是业绩的释放和估值的提升。

上海作为国资改革的前沿,从去年破冰的国资改革“二十条”,到近期重点关注经济混合所有制,建立多方联动的推动机制,预示改革正在不断推进。随着改革的扩展和深化,多地都将积极的响应。

在投资策略方面,一是可以在国企集中的地区选择投资机会,其中上海、广州、山东、安徽等地的国企质量相对较好,具备挖掘的潜力,随着改革的深化和政策的出台或有行情出现;二是根据改革行业细分深入,将出现板块布局机会,电力、铁路已经完成初步改制,而石油、通讯、交通等行业的国资改革也是势在必行,随着改革的展开和政策的推出,存在布局机会。