2014年4月份河北省钢铁行业PMI为52.1%,环比上升5个百分点,时隔七个月重返荣枯线上方,河北省钢铁行业景气暂时转好。4月份钢厂的新订单和产出指数均大幅增长,成品材库存继续下降。

4月份的新订单指数为59.8%,环比上升13.6个百分点。钢厂出货增加一方面源于季节性需求复苏,另一方面,由于钢价反弹,前期一直观望的部分用户开始补充库存。从宏观经济面来看,这种突然放量的需求难以持续,多项经济指标仍然偏弱。3月份全国工业增加值增速为8.8%,尽管较2月份小幅回升,但仍然处于最近几年来的低水平。1-3月份,全国固定资产投资同比增长17.6%,增速继续下降。中国4月汇丰制造业PMI初值反弹至48.3,为六个月来首次反弹,但仍为四年来同期最低水平,经济面依然疲软。与此同时,4月份多个地区传出房价打折以及销量下降的消息,房地产行业景气指数连续两个月下降,房地产行业的低迷将严重打击钢铁产品需求。

4月份新出口订单指数为42.3%,环比下降7.7个百分点,外需回落。4月份中国国内市场反弹带动了出口报价上涨,国外用户暂时保持观望,出口成交量有所下降。美国经济数据近期表现积极,欧元区预计将推出宽松政策,4月日本制造业PMI陷入收缩,国际货币基金组织认为“安倍经济学”可能失败,而新兴经济体前景仍不明朗。虽然国际经济前景复杂,但今年中国钢铁出口量仍然是大幅增长的格局。

4月份的产出指数为55.7%,环比上升8.4个百分点,需求回升,钢材价格反弹,钢厂开工率大幅反弹。Mysteel调查的4月份唐山地区高炉产能利用率明显回升,中、下旬超过了90%,而3月份平均约87%。从中钢协公布的数据来看,4月全国钢厂的产量也明显回升,4月上旬和中旬全国粗钢日均产量分别为215万吨和228万吨,比3月份大幅增长。

4月份成品材库存指数为32.2%,环比下降9.1个百分点,钢厂库存继续下降。4月份新订单指数增长幅度高于产出,与成品材库存下降吻合。中钢协统计数据显示,4月中旬末重点钢企钢材库存为1581万吨,较3月中旬末下降7.2%,全国钢厂的成品材库存也大幅下降。

Mysteel统计的全国社会库存显示,4月份全国社会库存也继续下降,4月25日全国主要钢材的社会库存为1671万吨,比3月底下降270万吨,较去年同期下降353万吨。通过对比历史库存数据可以发现,今年社会库存下降的速度要快于往年,这可能一方面源于实际需求增速高于产量增速,另一方,贸易商目前不敢长期囤货,普遍采取快进快出的策略。

4月份的原材料库存指数为40.2%,钢厂原料库存连续三个月下降,后期铁矿石和焦煤价格仍然涨难跌易,钢厂将继续维持较低库存。Mysteel统计的数据显示4月份样本钢厂的焦煤变化不大,矿石库存略有下降。从原料采购来源看,4月份河北钢厂从国内采购的矿石量环比下降,外矿采购增加进口矿配比增长,这也与Mysteel调查的进口矿配比趋势一致。4月中旬以后进口矿价格开始大幅下滑,而国产矿在4月底才开始下滑,钢厂优先采购了进口矿。

值得注意的是,近日银监会下发《关于开展进口铁矿石贸易融资情况快速调研的通知》,要求15个地区银监局上报本区域进口铁矿石贸易融资的基本情况、风险情况、是否存在虚假贸易套利情况、已采取的风险防范措施等。在需求没有明显增长的情况下,自去年四季度以来,港口矿石库存连续增长,目前已经超过1.1亿吨。这部分增长的库存,相当一部分是融资需求,在矿石价格下滑以及人民币贬值的情况下,融资矿存在较大的风险,估计后期银监会将采取措施防范这种风险,融资矿将退潮,港口库存回归到正常水平。

4月份全国钢材价格先涨后跌,矿石价格先涨后跌,焦炭底部震荡,钢厂经营状况好转。4月份Mysteel钢材综合价格环比上涨1.29%至3537元/吨。分品种看,长材上涨1.28%,扁平材上涨1.31%。原料方面,4月份铁矿石综合价格月环比下跌0.76%至813元/吨,其中进口矿下跌0.73%,国产矿下跌0.81%。焦炭综合价格月环比下跌1.56%至964元/吨。

5月份仍然是传统需求旺季,并且钢厂和社会库存连续下降后,库存压力逐步释放,但4月份钢厂产量快速增长,预计5月份产量仍将保持高位,市场基本面将从4月份中上旬的供不应求转为供需基本平衡,市场上涨动力大幅减弱。并且,目前宏观经济仍然呈现下行趋势,房地产行业困难重重,据悉5月将成为房地产信托集中到期的高峰月份,市场心态将在5月份遭受巨大考验。虽然政府开始出手救市,但均属于微刺激,货币政策仍然是收紧趋势。因此,5月份国内钢材价格上涨的条件并不充分,但下跌的空间也很有限,底部盘整的概率较大。(魏增敏)

河北省钢铁行业PMI分项指数(%)
 

项目 4 3 趋势 连续月数
PMI 52.1 47.0 扩张 1
新订单 59.8 46.2 增长 1
积压订单 37.8 36.7 下降 22
出厂价格 60.0 22.6 上涨 1
新出口订单 42.3 50.0 下降 1
产出 55.7 47.3 增长 1
成品材库存 32.2 41.3 下降 2
雇员 42.2 48.1 减少 14
供应商配送时间 48.4 41.3 变慢 3
原材料库存 40.2 29.1 下降 3
原料采购价 39.1 29.1 下滑 4
国内原料采购量 41.1 39.1 下降 4
国外原料采购量 51.4 45.7 增长 1
说明:指数大于50代表扩张或增加或上升或上涨,小于50相反,等于50代表持平