一季度大宗商品市场冷热不均,能源化工行业存在供需矛盾问题,二季度甲醇、液化气等市场或走向年内低点。建材领域,PET和水泥有望在二季度迎来旺市。

今年2月份以来,随着东南亚地区的甲醇装置恢复,供给紧张逐渐缓解,外盘价格大幅下跌,甲醇进口价格大幅回落。二季度是甲醇市场传统淡季,季节性弱势影响将越发明显。国内液化气受淡季需求低迷的影响,将呈现下跌的趋势,预计将出现年内新低。一季度国内经济数据差于市场预期,焦炭价格受此拖累出现大幅下跌,二季度是钢材需求旺季,钢材价格上涨已经持续一段时间,焦炭后期有望跟随上行。一季度三氯甲烷价格涨幅达21.21%,但预计高价位难以持续。

甲醇

二季度将迎年内低点

今年一季度甲醇价格整体呈现震荡下跌走势,其中2月中旬跌幅最大,据生意社数据显示,整个一季度跌幅达16.65%。

从供需面看,据统计,自春节后,开工率维持高位在6成以上,处近几年来高位。供应较为充足。同时下游传统需求旺季不旺,开工偏低制约原料采购,而制烯烃项目因产能规模较小,需求继续下滑。另一季度合计新增产能达145万吨,总体看,一季度甲醇市场供需矛盾凸显。从成本面看,煤炭价格接近历史低位,成本支撑较弱,并且动力煤基本面不佳,甲醇成本面利空。

今年2月份以来,外盘价格大幅下跌,进口货源有利可图,从而刺激部分贸易商积极买进美金盘,到港船期增加推高港口库存,这对内陆现货造成一定压力。

值得注意的是,2月份以来,随着东南亚地区的甲醇装置恢复,供给紧张逐渐缓解,外盘价格大幅下跌,甲醇进口价格大幅回落至345美元/吨,进口货源有利可图,从而刺激部分贸易商积极买进美金盘,到港船期增加推高港口库存,截至3月底,华东地区港口库存18.5万吨,而华南地区7.5万吨,总库存为26.0万吨,这对内陆现货造成一定压力。

4-5月份,河北金石10万吨/年、山西同煤广发60万吨/年、青海桂鲁化工80万吨/年等近280万吨的甲醇新建装置将陆续投产,生意社甲醇分析师潘娜认为,从二季度来看,甲醇市场供应压力将增大,亚洲及中东装置开工提升,港口库存仍有上升预期,据悉4月上半月华南港口进口货已近9万吨,后期进口船货继续抵达华东、华南,港口进口货增加,4月份港口库存有望突破30万吨,对内地货源将形成冲击。需求面主要产品支撑不足,二季度南方进入梅雨季节,传统下游中的龙头品种甲醛需求将减少,新兴需求甲醇制烯烃装置存在检修预期,二季度需求端预期减弱。

值得一提的是5月上旬,由于部分地区甲醇装置陆续进入检修期,供应面短期的压力将略微缓解,市场上将出现短暂的拉涨行情。5、6月份是传统的动力煤消费淡季,动力煤价格稳中回升的动力不足。二季度是甲醇市场传统淡季,季节性弱势影响将越发明显。当前,宏观经济数据欠佳,大宗商品市场缺乏上行支撑,国内外甲醇供应均呈增长之势,供应宽松格局仍将持续。

总之,甲醇市场供大于求的格局二季度难以改变,生意社甲醇分析师潘娜认为,在宏观环境不出现太大变化的情况下,随着国外检修装臵以及国内天然气装臵的复产,二季度国内甲醇价格将呈现整体弱势下行趋势,季末有可能跌至年内低点至2300元/吨。但会出现阶段性的上涨行情。

液化气

价格将现年内新低

二季度国内液化气受淡季需求低迷的影响,将呈现下跌的趋势,预计出现年内新低,价格6150元/吨为结点,上下徘徊。

4月中上旬国际原油震荡走高,对国内液化气市场形成一定支撑,但国内深加工产业颓势仍难有改观,部分芳烃企业持续停工,原料气市场需求较为疲软,炼厂库存压力攀升。

进入5月份液化气行业“难过日子”将正式开始,虽然5、6月份为主营炼厂检修高峰期,国内主营炼厂大将集中在此时间段检修,总体产能有所减少,但需求淡季决定厂家销售不畅,厂家清库,销售压力倍增,加上进口气将在此时间段集中到港,弥补国内由于检修带来的减产外将冲击国内市场,预计价格将跌破6150元吨价,再度下行。

焦炭

价格触底

近几年煤焦钢产业链弱势,焦炭市场行情疲软,呈整体下行走势。产能过剩,需求疲软是制约煤焦市场发展的主要因素。生意社统计,焦炭自去年12月份下跌以来,焦炭下跌幅度近30%,部分地区焦炭价格跌破1000元,创新低,价格崩塌。一季度煤焦钢产业链弱势,下游钢材市场走跌,焦炭行情一跌再跌,焦企日子苦不堪言。

今年一季度国内经济数据差于市场预期,焦炭价格受此拖累出现大幅下跌,焦化企业为应对经营困境不断降低开工率。在库存高企、价格倒挂的情况下,各地焦企保持限产运行。

进入4月份焦炭下跌幅度放缓,二季度是钢材需求旺季,钢材价格上涨已经持续一段时间,焦炭后期有望跟随上行。二季度户外开工旺季,钢材需求量较大,目前焦炭销售已有所好转。一季度,全国焦炭产量累计达11433万吨,同比下降0.4%。全国粗钢产量累计达20270万吨,同比增长2.4%,粗钢增速高于焦炭增速,但焦炭仍处于供过于求状态,价格处于被动地位。另外,一季度我国累计出口焦炭194万吨,同比大幅增长615%。库存方面,截至16日,天津港焦炭库存为262万吨,较前期库存量小幅增加。

煤焦市场经历了数月连跌后,价格已近底部,目前期货价格有些许程度反弹,后期现货价格在下游钢材市场走好带动下,酝酿反弹。生意社分析师逯漫认为在下游钢材需求上升、出口量上涨等因素影响下,焦炭后期止跌回涨。预计5月份反弹幅度较大,上涨态势将持续至6月中旬,焦炭高位为1130元/吨。6月下旬后期随着天气因素的影响,户外开工率的降低,焦炭价格将出现小幅下滑。

醋酐

现货紧张价格受炒作

3月下旬开始醋酐价格出现暴涨,近期国内醋酐市场现货较为紧张,各厂家联合保价抬高醋酐市场价格,近期醋酐产品开工率较低,山东华鲁恒升产能3.6万吨装置仍然处于检修状态,南京塞拉尼斯装置减产,山东兖矿由于装置问题产量较少,综合看来,近期醋酐装置开工率在4成左右,买货商家抵触高价醋酐情绪高涨,经销商停止进货,下游醋酸纤维素等部分厂家被逼停车,醋酐市场处于受炒作影响,处于有价无市状态。

生意社醋酐分析师陈玲认为,近期由于塞拉尼斯装置减产,兖矿装置预计4月下旬停车的影响,上游原料醋酸价格的上涨,醋酐市场在4月份仍处于高位运行阶段。但是经销商和下游用户的抵触心理,没有实际成交会造成醋酐厂家库存高企,走货不畅,醋酐价格在5月份之后将逐渐恢复理性范围,引来回调趋势。国内醋酐市场仍处于产能严重过剩状态,供需矛盾十分尖锐,醋酐价格恢复理性范围是大势所趋。

三氯甲烷

高价位不能持续

据生意社数据监测,一季度三氯甲烷价格从2574元/吨上升至目前3120元/吨,涨幅达21.21%。此番价格反弹从3月底开始,受上游液氯上涨,带来成本支撑,下游R22制冷剂市场旺季到来,开工增加。生意社三氯甲烷分析师张利认为,目前厂家高负荷开工,市场库存将逐步加大,下游抵触情绪加大,且上游液氯已下行,预计4月份三氯甲烷上涨空间有限。未来5、6月份走势,主要看下游R22制冷剂的影响,R22市场报价虚高,二季度提价有限,预计5、6月份三氯甲烷将在3000元/吨左右维稳。