虽然上市公司跨界收购已经不是什么新鲜事,但像金叶珠宝这样的收购案例不常见。公司以贵金属首饰、珠宝玉器、工艺美术品加工、销售等为主业,如今已经“铁了心”要收购石油资产。

4月30日晚间,金叶珠宝发布《非公开发行股票募集资金购买股权涉及矿业权信息公告》,同时对其拟收购的ERG进行了评估。

预测良好但风险依旧

根据2月17日晚间金叶珠宝发布的公告显示,公司拟定增募资近57亿元,收购美国石油公司ERG资源,正式进军石油业务。按照金叶珠宝的收购方案,公司拟将以不低于11.98元/股的价格非公开发行4.75亿股A股股票,募集总额不超过56.9亿元,用于收购一家名为ERG资源公司的石油公司以及补充公司流动资金。公司称本次定增完成后,主营业务将涵盖黄金资源经营及石油能源开发。

根据4月30日的公告,金叶珠宝此次非公开发行募集资金主要拟用于收购美国石油公司ERG资源的母公司EIH公司100%股权并对EIH公司进行增资,EIH除持有ERG资源100%股权以外,无其它资产、负债及业务;ERG资源为石油勘探、开采和销售企业,其所拥有的油田处已于开发阶段并即将进入全面生产开采阶段。

另据评估报告显示,截至2013年12月31日,ERG资源共有97口油井正在采用蒸汽开发技术进行开采;ERG资源蒸汽油井中60口井已进入稳定生产阶段,其余37口蒸汽井正在进行蒸汽生产前的准备工作。2013年,ERG资源平均日产原油产量约为2300桶;2013年年底,ERG资源日产原油产量已提升至约4000桶。

虽然评估报告如此,但金叶珠宝依然表示,此次收购存在一定风险,其中,拟收购的EIH公司、ERG资源及其下属公司位于美国,其经营和资产受到所在国法律法规的管辖,国外与国内经营环境存在巨大差异,境外相关政策、法规也随时存在调整的可能,从而可能对境外公司的人事、经营、投资、开发、管理等带来不确定性。

金叶珠宝还表示,石油勘探、开采和销售业务将成为公司主营业务之一。相关市场风险主要表现为石油和天然气未来价格的不确定性。

业务跨度太大

对于此次收购,有分析师曾表示,金叶珠宝收购与自己体量相当的石油公司,从事专业跨度太大的油气产业,稍显不太现实。只是,金叶珠宝仍将此作为公司未来三年的重点业务之一。

另有分析师告诉记者,近两年来,上市公司海外并购资源是常事,但并购过来的资源质量如何尚未可知。上市公司不乏因为并购债台高筑,例如吉恩镍业,公司的资产负债率达到85%以上,还要依靠出售子公司的探矿权来“扮靓”报表免得被ST,所以并购是有风险的。

有数据显示,ERG资源拥有的核心石油资产cat canyon油田属于老化衰减油田。

2010年,ERG资源生产原油12.87万桶,产水227.47万桶;2011年,ERG资源生产原油28.51万桶,产水458.32万桶;2012年,ERG资源生产原油57.04万桶,产水891.1万桶;2013年,ERG资源生产原油101.26万桶,产水1454.57万桶。

油井含水率为衡量油田经济开采价值的重要指标之一,依据上述数据,ERG资源油田2010年至2013年的综合含水率分别为94.7%、94.1%、94.0%、93.5%。通常情况下,油田失去经济开采价值的极限含水率为98%。

另外,4月29日,金叶珠宝发布了2014年一季报,目前公司经营状况比较良好,2014年一季度,公司实现营业收入20.8亿元,同比增长34.79%,实现归属于上市公司股东的净利润3666.67万元,同比增长31.39%。