中民投进军过剩产业 董文标意在金融平台

民生银行董事长董文标携手“企业家朋友”成立“中民投”,切入钢铁、光伏、船舶三大过剩行业,或为获政策支持

史玉柱[微博]的一条微博,揭开了民营版“中投”的一角。

光伏相关研究报告

4月17日晚,史玉柱发微博称,这家由总理签字批准成立的国字头民营公司,于当天举行创立大会。“我公司投资10亿,仅占股2%,是个小股东。”坚持退休的史玉柱因“推辞失败”,被选为副董事长,为非执行董事,不参与公司运营。

这家公司正是中国民生投资股份有限公司,已于今年3月24日获得国家工商总局预核准。根据巨人集团、东岳集团以及泛海建设披露的信息显示,中民投是一家将会成立的公司,主要从事股权投资和资产管理业务。

据公开报道,从史玉柱当时在微博公布的照片来看,中民投的5名正副董事长分别为董文标、史玉柱、泛海集团董事长卢志强、亿达集团董事局主席孙荫环和民生银行副行长赵品璋。

据悉,中民投注册资本500亿元,约有50家股东参股,其最高持股比例不超过5%,即25亿元,最低持股为3亿元。中民投注册地可能在上海,或将于5月份正式成立。

据公开报道,定位于金融投资平台的中民投被誉为民营版“中投”,未来将建成一个涵盖金融、钢铁、光伏、船舶四大板块的资本运作平台。不过,金融方面尚无动作的中民投,却在钢铁、光伏、船舶三大过剩行业砸下重资,这引起了各界的猜想。

知情人士透露,中民投的真实意图还是打造金融平台。

B06-B07版采写

董文标的“野心”

分析人士称,中民投是董文标实现对民生银行“野心”的平台,在他从民生银行董事长职位上退休之后,可以通过控股民生银行继续施加影响。

“为民生银行寻找一个控股大股东,是董文标七八年前就着手筹划的事情”。据接近中民投筹建详情的人士对新京报记者透露,之前策划的几套方案均夭折了。

据悉,夭折原因是民生银行的大股东们不同意,同时,银监会也不同意给民生银行再找一个控股公司的做法。而为民生银行寻找一个控股股东,是民生董事长董文标的未来布局中的重要一步。董文标想把中民投打造成民生银行的控股母公司。

目前民生银行A股的单一大股东的最高持股比例尚不足5%。根据民生银行发布的一季报显示,截至2014年3月31日,刘永好所在的新希望投资有限公司为第一大股东,持股13.336亿股,占总股本的4.7%,而史玉柱的上海健特为第三大股东,持股比例约为3.37%。

针对中民投是否会入股民生银行一事,民生银行官方尚无表态。民生银行内部人士告诉新京报记者,目前中民投与民生银行是两个完全独立的法人机构,两者并无股权关系。

在4月28日的民生银行2014年第一季度投资者及分析师电话会议电视电话上,民生银行管理层公开表示,中民投还没有正式成立。

“其实中民投急于在今年内成立的一个现实原因,便是已经连续三届担任民生银行董事长的董文标最迟明年将卸任。”知情人士表示,董文标的卸任不是年龄原因,董文标今年才57岁,尚未达到退休年龄60岁。

根据民生银行最新章程规定,董事长、副董事长任期三年,可以连选连任,连任一般不超过两届。但董事会认为确有必要时,允许董事长、副董事长连任三届。自2006年担任董事长的董文标,已经连续任三届,并将于2015年届满。

另外,该人士称,董文标对民生银行是有野心的,他不满足于民生银行现在的快速发展,他希望民生银行可以比肩工商银行成为最赚钱的特色民营银行。

如此大的“野心”和抱负,董文标或许需要给退休后的自己找个平台,来实现未完成的抱负。

知情人士表示,董文标是中民投的发起人兼董事长,正式成立之后或将把民生银行旗下控股公司民生电商、民生加银、民生租赁通过股权置换的方式纳入到中民投。同时,也将先收购其他金融资产,有所铺垫之后,或许会在今年推动民生银行股东将股权换为中民投的股权,从而不断完成对民生银行的控股。

“不过,关于实现对民生银行的控股尚无明确清晰的时间表。”上述人士称,中民投目前只是一家工商企业,尚无金融牌照,仍需时日。

民生银行董事长董文标对民生银行未持有股权。“如果再给董文标一两个任期,董文标或许不会动中民投的念头。”知情人士如是说。

与企业家们“结盟整合”

如果说中民投是董文标的企业家朋友们添薪加柴“抬轿子”的结盟之作,那么,董文标便是让这些企业家朋友们结盟的盟主。

出生于1957年的董文标被朋友们称为“老董”,被同事和小辈们称为“董老板”。作为国内首家全国性股份制民营银行的董事长,董文标团结了如巨人集团董事长史玉柱、泛海集团卢志强、复星集团郭广昌、新希望集团董事长刘永好等明星企业家们。

董文标把这种互相帮忙“抬轿”的事儿,总结为“结盟整合”。银行业务需要整合,民营企业家群体也需要整合。

称其为盟主亦不为过。据公开报道,从4月17日史玉柱在微博公布的照片来看,中民投的5名正副董事长分别为董文标、史玉柱、泛海集团董事长卢志强,亿达集团董事局主席孙荫环和民生银行副行长赵品璋。

上述4位副董事长与董文标的交集在民生银行与全国工商联。而这正是董文标最重要的朋友圈,中民投、民生电商的主要合伙人,多来自于此。

在民生银行就职近20年的董文标自2006年起担任民生银行董事长,并于2012年起担任全国工商联副主席。去年8月成立的民生电商,董文标就号召了刘永好、郭广昌、史玉柱、卢志强等大股东参与组建。

今年组建的中民投50位股东中,有不少来自这两个圈子。从5位正副董事长来看,董文标与史玉柱、卢志强、赵品璋均为民生银行董事会成员,其中,史玉柱与卢志强为民生银行大股东。同时,董文标与孙荫环均为全国工商联的副主席,卢志强现任中国民间商会副会长。

泛海集团、巨人集团,皆已谋得一席董事席位,而民生银行副董事长中,东方集团张宏伟、新希望集团刘永好,以及董事、复星集团郭广昌是否有参与其中,则尚未有明确消息。

不难看出,董文标的影响力已经不止于民生银行内部,从其去年的民生电商以及今年的中民投参与状况来看,民营企业家亦对其信赖有加。

董文标的同事,中国民生银行党委委员、纪委书记陈进忠说,“老板是绝对的性情中人,他不会空讲战略,一定是想好如何落实如何经营才行,对民生如此,帮朋友也如此”。这大概就是民生银行股东以及国内企业家们信任“老董”的原因。

“老板讲话语速快,且极富激情与感染力,对民生银行未来的发展规划和思考颇为清晰,在行里的威望极高。”一位不愿具名的民生银行员工对新京报记者表示。

另据民生银行员工透露,董文标目前正在为中民投而积极奔走,已经一两个月没有在行里见过他了。据了解,董文标近期前往福建、浙江等地调研。

注册资本500亿元的中民投,除了史玉柱、卢志强等民营企业家参与之外,据悉董文标还给包括联盛集团、海鑫集团在内的大客户发出了股权认购邀请。不过,这两家公司目前正债务缠身,并无认购计划。

中民投意在金融而非实业

公开报道称,中民投将重资砸向钢铁、光伏、船舶三大产能过剩的行业。而接近民生银行高层的人士向新京报记者透露,“中民投目前只是打着发展实业的旗号,而最终的根本目的还是打造金融投资平台,并成为民生银行的控股大股东。”

去年5月,董文标在接受媒体采访时曾表示:“我现在正在做的还有一个很好的事情,中国100家大型民营公司,每家民营企业出一个亿,就是100个亿,成立一个中国民营企业投资公司,叫中民投,也是一个很强大的民间外交平台。”

根据一年前的计划,董文标计划将这家公司支持中国民营企业到海外并购,或者在国内做一些基础设施的建设;另一方面,他也寄望于能享受到一些政策,如外汇储备政策支持和国家开发银行的授信支持。

但是,中民投的全称并未如董文标一年前所拟定的那样,而是更名为“中国民生投资股份有限公司”。

同时,结合近期的报道来看,如今的中民投意欲成为一个涵盖金融、钢铁、光伏、船舶四大板块的资本运作平台,未来中民投可能会成为一个控股集团,介入各种有前景的实业投资,建立一个金融加产业的帝国。

公开报道指出,中民投将对三个产能过剩行业进行兼并重组,并将设立三只产业基金,其基金规模应该不低于3000亿,钢铁、光伏、船舶三个板块各1000亿。在每个产业板块,中民投选择不同的民营企业注资,作为其进行兼并重组和行业整合的平台。

有钢铁行业内专家评价,如果中民投真的可以通过兼并重组整合亿吨钢铁产能,无疑可以提高行业集中度对全行业利好,但实际操作起来难度很大,此外过剩行业债务高企、行业前景不明朗等因素也让此举存在一定风险。

“以重组实业为切入点,契合今年初发改委发布的去产能规划政策,中民投获批。”知情人士透露,最终目的是为了做金融平台。

投资钢铁光伏船舶等过剩行业

除去金融板块的业务,中民投在产业板块下属的钢铁、光伏和船舶三大板块的平台,部分已经搭建完毕。

据公开报道,钢铁板块已经进入先期试水阶段。中民投选择了四家民营钢铁公司作为其进行兼并重组和行业整合的平台,分别是方大集团、德龙钢铁集团、建龙集团和四川川威集团。其运作整合的模式是,中民投主要提供资金支持,这些平台公司在行业内寻找整合收购的目标企业,最终进行兼并收购。

四家民营钢铁企业中,德龙钢铁位于河北邢台,拥有600万吨规模的产能,但受困河北削减钢铁产能的影响,该厂正在积极寻求向外迁移。其余三家中,方大集团旗下拥有方大特钢在内的三家上市公司和江西萍钢等资产,资产总规模超过700亿。四川川威集团拥有资产404亿,拥有控股或实际控制公司57家。而建龙集团则位于北京,拥有1500万吨钢铁产能的大型企业,2013年主营业务收入达730亿元。

有业内观点认为,这四家企业分布在不同区域,且均有外迁或并购的倾向,对并购和资本运作颇为熟络,因此成为中民投重组钢铁产能的整合平台。而在光伏和船舶板块,其模式与钢铁几乎如出一辙,也分别由几家平台公司组成。

事实上,目前这些平台公司的收购整合行动已经展开。今年3月,山西的钢铁巨头海鑫钢厂因债务危机被迫停产在业内引起不小波澜。据了解,中民投旗下的德龙钢铁已经奔赴当地与该企业洽谈重组事宜。

根据媒体之前的报道,民生银行的设想是通过收购兼并,在全国掌控1亿吨左右的钢铁产能。在此基础上,成立统一的铁矿石采购公司和钢材销售公司。

在收购兼并大量钢厂之后,中民投还将投入另外一个专门的团队,主要负责运作各地钢厂的资产盘活,根据国家政策和地方的实际情况,进行行业产能的整合,然后进行产能置换、土地盘活和商业开发等。

■ 分析

抄底过剩产业或存风险隐忧

事实上,在中民投的版图拼盘中,令外界最为吃惊的不是大佬们的巨额入股,而是中民投选择钢铁、光伏和船舶等三个目前产能最严重过剩的行业。而对于中民投抄底产能过剩行业的行为,外界也存在颇多质疑。

此前,针对中民投抄底钢铁光伏一事,中钢协副秘书长李新创曾表示,如果真能通过兼并重组做到1亿吨产能规模,对钢铁业来说无疑是好事,但关键问题是其中操作难度大,并存在风险。

根据此前中钢协公布的数据,今年一季度,行业内重点钢企累计亏损23亿元,其中钢铁主业整体亏损41亿元。从2011年第四季度开始至今,钢铁主业已连续10个季度亏损,全行业亏损态势难以扭转。同时,截至今年2月末,重点统计内钢企应付账款累计达到4390亿,相比2013年年底的规模,钢厂应付账款在两个月的时间里增加了130亿元。

“目前钢铁行业整体在低位弱势运行,全行业亏损严重,企业负债高企,钢厂身陷停产限产的困局,还远没看见行业回暖的迹象。”一位中钢协内部人士表示,中民投此时进入钢铁业,是不是在底部抄底并不好说,未来行业预期不明确,投资存在较大风险。

此外,中民投要想通过仅仅四家民营钢企的并购,在全国整合1亿吨的钢铁产能并非易事,要想实现上述计划,仍需要大量资金。在此后相当长的时期内,中民投还将通过各种手段募集资金。

“千亿投资,对像钢铁这样的行业来说就是个零头。”前述钢协人士表示,像钢铁、光伏这样的行业现在是国家的老大难,包括发改委工信部等此前也多次表示要助力行业的兼并重组,中民投这时提出抄底的想法,更像是“投其所好”。

“投资实业的前景暂且不说,上述想法相信会得到相关部委的支持,对中民投来说,为打造金融产业融资平台获取相关批准,在未来进行资源整合获得国家方面的政策倾向或许是更重要的目的。”一位接近中民投的人士表示。